Uma das contribuições que o fluxo de caixa traz para a empresa é a visualização dos impactos que as decisões de negociação, de prazos e valores, irão trazer para o dia a dia do caixa da companhia.
Quando se está trabalhando comercialmente na geração de receitas ou na compra de matéria-prima, nem sempre são percebidos os descompassos entre a entrada e a saída dos recursos.
Quanto começa a existir esses descompassos ou também podemos chamadas de desequilíbrios na caixa, esse fato poderá comprometer os resultados dos negócios. Veja, por exemplo, se você está gerenciando uma empresa e negocia a maioria dos pagamentos antes da maioria dos recebimentos, você terá um desequilíbrio de caixa. Você gastará antes de receber ou também podemos dizer que os prazos das suas contas a pagar são menores que os prazos das suas contas a receber. Isso se confirmando, você terá um descompasso entre os prazos e faltará dinheiro em seu caixa.
Quando ocorre essa situação geralmente recorremos a um financiamento, ou seja, vamos necessitar de empréstimo de dinheiro – geralmente junto a uma instituição financeira/banco – para depois que recebermos as nossas contas a receber e por fim quitar o empréstimo. Porém o maior problema em tomar esses empréstimos é o valor dos juros que teremos para pagar ao banco e normalmente são altos. Nesse momento o banco entra na condição de antecipar o desequilíbrio de prazos que a nossa negociação gerou quando determinamos as datas dos pagamentos e dos recebimentos. Logicamente isso também acaba por reduzir as margens do negócio.
O fluxo de caixa irá trazer com antecedência a disposição dos momentos em que ocorrerão os pagamentos e os recebimentos. Caso seja possível elaborar um fluxo de caixa com 30 dias de antecedência, por exemplo, será possível visualizar a programação daquilo que irá ocorrer no caixa dentro deste período.
Para o autor Pivetta (2005) um fluxo de caixa ajuda a perceber toda a movimentação que ocorrerá no caixa. O autor também menciona a importância de trabalhar com o dinheiro do caixa, sem depender muito dos empréstimos junto aos bancos. O autor destaca em seu estudo cinco pontos cruciais que um fluxo de caixa permite visualizar:
a) Existência de concentração de pagamentos/recebimentos;
b) Sazonalidades;
c) Necessidade e resultados das políticas de marketing e promoções;
d) Estrutura de custos/despesas fixa;
e) Efeitos dos impostos;
A grande vantagem na elaboração de um fluxo de caixa, sem sobra de dúvidas, é a visualização do saldo de caixa de forma antecipada. Conseguir enxergar os próximos dias, as próximas semanas e às vezes os próximos meses traz informações relevantes para a tomada de decisão, de forma mais segura, na área financeira.
Quando temos essa visão projetada da movimentação de caixa poderemos antecipadamente já avaliar quais serão as melhores decisões. Veja o seguinte exemplo: Uma empresa elabora um fluxo de caixa sempre de 30 dias. Na projeção do próximo mês observou-se que na segunda semana o volume nominal de pagamentos é superior aos de recebimentos. A empresa terá uma falta de dinheiro na ordem de R$ 50.000,00 (por exemplo). A área financeira, através dessa informação gerada pelo fluxo de caixa, já começa a pensar em alternativas para cobrir essa diferença. É importante frisar que última alternativa que deveria ser buscada é o financiamento bancário, porém, na maioria das vezes, é a primeira porque é a mais fácil de ser resolvida.
Certo e quais seriam as outras opções? Há como acertar essa diferença sem depender do banco?
As alternativas estariam em negociar a antecipação dos recebimentos ou o alongamento dos pagamentos. Essas negociações serão mais fáceis de serem tomadas de forma antecipada, visto que a empresa terá um tempo para negociar e decidir a melhor opção.
Às vezes, tentar inicialmente negociar a antecipação… Caso não consiga, inicia uma negociação para postergar os pagamentos. É provável nesse processo de negociação com os recebimentos e pagamentos que envolva mudanças nos valores. Perceba que ao antecipar recebimentos, muitas vezes vamos ter que conceder descontos. Pois para realizar a antecipação de um recebimento, por exemplo, o seu cliente provavelmente irá solicitar um desconto, visto que ele estará pagando de forma antecipada. Nessa situação, quem paga antes deseja pagar menos, correto? Por isso será possível recebermos antes, porém com um valor menor.
Outra possibilidade de ajustar os saldos de caixa é de prorrogar os pagamentos. Nessa situação possivelmente o seu fornecedor irá desejar receber mais, entende? Quem terá que receber depois, vai quer receber mais, ser compensado pelo prazo! Isso é uma situação normal de negociação. Muitas vezes já vem até indicado nos documentos para pagamentos, os boletos, que se tiver atraso no pagamento irá incidir juros.
E agora? Qual a menor decisão? Há três situações:
a) Receber um valor menor com a antecipação dos recebimentos;
b) Pagar um valor maior com a prorrogação dos pagamentos;
c) Buscar um financiamento no banco para suprir a necessidade de caixa;
Qual decisão é a mais acertada? Se você pensou que é aquela que terá o menor impacto financeiro para o caixa, você acertou! Vamos entender claramente esse impacto.
Caso o desconto concedido no contas a receber seja menor que o juro que teria que ser pago para o fornecedor ou para o banco, você dará desconto no contas a receber e irá receber antes.
Outra opção: os juros para pagar ao seu fornecedor em atraso serão menores que o desconto nos valores a receber, nessa segunda opção você pagaria o seu fornecedor com atraso.
A última opção, menos provável, é que os juros do banco sejam menores que os valores de desconto ou de acréscimo nos valores a receber e a pagar, respectivamente.
É possível também que, nesse processo de negociação, a empresa consiga não conceder desconto (contas a receber) ou não pagar juros (contas a pagar). Caso isso aconteça, o departamento financeiro realizou uma grande negociação que não irá trazer nenhum impacto negativo para o caixa!
Além do gerenciamento dos recebimentos e pagamentos, o autor Pivetta ainda descrever outras vantagens em utilizar o fluxo de caixa, que seguem abaixo:
Portanto, com a descrição das vantagens em utilizar o fluxo de caixa, fica bem claro que é fundamental um departamento financeiro trabalhar com essa ferramenta, pois irá facilitar o gerenciamento dos pagamentos, recebimento e do saldo de caixa ao longo do tempo.
Este artigo foi estrito com base no curso Administração Financeira do Instituto Federal do Rio Grande do Sul.
FILHO, Pedro Salanek. Administração Financeira. Rede e-TEC Brasil, 2018
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