Do inglês Internal Rate of Return, a Taxa Interna de Retorno (TIR) é um método muito utilizado para análise da viabilidade de projetos de investimento e no campo da engenharia econômica.
A TIR calcula a taxa de desconto que deve ter um fluxo de caixa para que seu Valor Presente Líquido (VPL) iguale-se a zero.
É importante que você entenda o conceito do Valor Presente Líquido, pois o mesmo está diretamente relacionado ao conceito de TIR:
O VPL (Valor Presente Líquido) traz ao valor presente um valor futuro. Ele representa a diferença entre os recebimentos e os pagamentos de um projeto de investimento em valores monetários atuais (de hoje).
Então ao explicar a Taxa Interna de Retorno diremos que ela é usada para avaliar a atratividade de um projeto ou investimento.
A Taxa Interna de Retorno reflete a qualidade de um investimento. Ela é utilizada amplamente por empresas para determinar se devem ou não investir. Além disso, gestores financeiros fazem uso da TIR para comparar diferentes opções de investimentos.
Por exemplo, um investimento X será escolhido se sua Taxa Interna de Retorno for maior que aquela de um investimento Y (considerando o mesmo risco para ambas as opções, claro).
A TIR pode também ser usada para calcular o tempo em que o dinheiro desvalorizará. Supondo que você pense em uma TMA de 9%, onde você investiria? Com certeza seria em uma opção cuja Taxa Interna de Retorno seja maior que os 9%.
Vale reforçar algo muito importante, antes de qualquer análise, é preciso estar certo de que a projeção de fluxo de caixa esteja muito bem elaborada e com todas as informações corretas.
Certo, uma vez que todas informações estão validadas é possível seguir. Para avaliar a viabilidade de um projeto através da Taxa Interna de Retorno, é possível utilizar uma calculadora científica ou a função TIR do Excel. O investimento inicial será a base do cálculo, e virá acompanhado de uma série de fluxos de caixa positivos.
Trazendo tudo isso para a prática, vamos a um exemplo:
Supondo que sua empresa fará um investimento inicial de R$ 100 mil. A previsão é de que no primeiro ano o retorno seja de R$ 60 mil somados com outros R$ 60 mil no ano seguinte. Queremos obter a Taxa Interna de Retorno, portanto, conforme visto, deve-se igualar o VPL a zero.
VPL = 0 = -R$100 + R$60/(1+TIR) + R$60/(1+TIR)2
A única maneira de calcular a TIR é por tentativa e erro. Vamos imaginar uma taxa de 10% e outra de 15%.
VPL = 0 = -R$100 + R$60/1,1 + R$60/1,12 = R$ 4,13
VPL = 0 = -R$100 + R$60/1,15 + R$60/1,15² = – R$ 2,46
Observando os resultados acima, a que conclusão chegamos? Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%.
Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável. Caso seja maior que 13,1% o mesmo deverá ser rejeitado.
É óbvio que calcular tudo isso na mão é muito trabalhoso, logo você concordará que usar ferramentas como o Excel é facilitará muito nosso trabalho. Então, vamos aproveitar a função TIR do Excel e analisar o seguinte quadro:
Sua empresa vai realizar um investimento de R$ 100.000,00, com receita líquida mensal de: R$ 10.000,00; R$ 16.000,00; R$ 24.000,00; 32.000,00 e R$ 33.000,00. Qual será a Taxa Interna de Retorno?
Neste nosso exemplo, após colocar os dados na planilha e aplicar a função “=TIR()”, foi possível encontrar o resultado de 4%. Claro que esta nossa explicação foi bem resumida e recomendamos leituras complementares a respeito do tema.
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Referência
Baseado no post: https://www.treasy.com.br/blog/taxa-interna-de-retorno-tir/#:~:text=Do%20ingl%C3%AAs%20Internal%20Rate%20of,)%20iguale%2Dse%20a%20zero.
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